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《理财》杂志

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农合机构同业业务发展现状及监管研究
发布时间:2018-04-11        浏览次数:262        返回列表

近年来,我国经济经历了改革开放后的高速发展后,逐渐进入转型与调结构的新常态,经济决定金融,相应的银行业也步入了新常态,具体表现为银行业发展增速趋缓、银行间发展不均衡、不良资产逐年攀升、利率波动频繁且剧烈、业务创新日新月异、金融监管日趋严厉。在这种背景下,银行同业业务得到了快速的发展,参与者范围也逐步扩大。农合机构也大踏步迈入资金市场,越来越多地参与到同业业务中。近年来农合机构更是由传统的资金需求方慢慢转化为资金供给方,源源不断地把大量富余资金输送到资金市场中去。

一、农合机构同业业务发展的普遍现状农合机构主要开展的同业业务种类可以概括为同业存款类、拆出/ 入类、返售/ 回购类这三大类型。从资产负债表结构上理解农合机构的同业业务的话,资产方向同业业务包括存放同业、拆出资金和买入返售,负债方向同业业务包括同业存放、拆入资金和卖出回购。同业存款业务根据资金存出和存入分别计入存放同业和同业存放科目;同业拆借业务根据资金流向不同分别计入拆出资金和拆入资金科目;返售/ 回购类分别是买入返售计入资产方,卖出回购计入负债方。

农合机构的同业业务发展颇为激进,以全国数据为例,2016 年底全国农信社的资产总额为8.0 万亿元,其中同业资金规模为3.0 万亿元,同比增长16.7%,占资产总额的37.5%,同期各项贷款3.6 万亿元,农信社同业资金规模已接近各项贷款规模;2016 年底全国农村银行资产总额20.7 万亿元,各项贷款为9.7 万亿元,占比持续下降,但债券、理财、信托等同业投资余额有4.8万亿元,同比大幅增长44%,农合机构的同业业务呈现井喷式增长的局面。

20 1 6 年末, 河南省农合机构资产总量13681.74 亿元,居全国第6 位,总量同比增长21.92%,其中贷款占比仅为43.98%,同业资产4959.84 亿元,占资产总量比重36.25%,同业资产同比大幅增加1306.99 亿元,2016 年度增量是2015 年度增量的1.3 倍。同时,2016 年末河南省农合机构负债总量12787.03 亿元,也是居全国第6 位,总量同比增长21.69%,其中存款占比下降3.86 个百分点至82.46%。同业负债1499.76 亿元,同比大幅增加611.77 亿元,增长68.89%,2016 年度增量是2015 年度增量的2.22倍;同业负债中的卖出回购增加498.32 亿元,增长194.43%。

二、豫北某地市农合机构同业业务发展的现状本文选取了豫北地区一个金融业欠发达地市的共6 家农合机构作为样本,分别称为A 农商行、B 农商行、C 农信社、D 农信社、E 农信社、F 农信社,这6 家机构2017 年5 月底的主要经营指标和同业业务类型见表1:

表1 :豫北某地市农合机构同业业务现状表(单位:亿元)项目监管评级各项存款各项贷款存贷比存放同业同业存放债券投资同业存单投资买入返售卖出回购A农商行2C 45.74 28.29 62% 1.56 6.05 6.1 9.27 4.51 0B农商行3C 43.13 21.07 49% 21.76 0 0 0 0 0C农信社3A 78 49.58 64% 3.91 3.80 3.7 2.6 21.37 0D农信社5A 47.49 23.34 49% 20.94 0 0 0 0 0E农信社4A 47.43 24.60 52% 22.02 0 0 0 0 0F农信社5A 86.31 55.36 64% 14.72 0 0 0 0 0此6 家农合机构中有2 家农商行、4 家改制中的信用社;涵盖了高风险机构、中等级别机构和较低风险机构,6 家机构的存贷比都不高,都存在大量富余资金。从6 家机构的同业业务规模和业务种类中可以看出,A 农商行和C 农信社监管评级最高,同业业务种类也更丰富,不仅通过同业业务消化富余资金,还采取主动同业负债的形式增加同业业务资金来源;但是B 农商行、D 农信社、E 农信社和F 农信社的监管评级均较低,管理水平和业务水平有限,只能采取存放同业形式消化富余资金。

三、农合机构扩张同业业务的动机分析(一)由新常态经济形势下的应变行为导致以往,我国经济以“高增长、高投资、高出口、高污染与高能耗”为特征的旧常态运行着,而如今,迎来“四期叠加”经济新常态。“四期叠加”,即为国内经济处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期政策消化期、新的改革攻坚期四期交织叠加。而经济决定金融,新常态的经济形势给农合机构带来了巨大的挑战,最直接的影响就是农合机构普遍出现资产质量恶化趋势,不良贷款攀升,盈利水平下降。因为农合机构本身面临的客户群体整体风险水平比其他银行业机构更高,其贷款种类中支农的保证类贷款占比最高,宏观经济增速放缓会对农合机构的信贷资产质量造成更大冲击,业务发展会受更大影响。在这样的经济大环境影响下,新增贷款的违约风险加剧,农合机构普遍出现投放信贷动力不足,存贷比越来越低。农合机构的“惜贷心理”使得大量资金处于闲置状态,富余资金亟须出路。此时相对信贷资产更有安全保障的同业业务就顺应了农合机构的需求,农合机构更倾向在保证资金安全的基础上,充分运用富余资金,利用债券投资、同业存放、票据转贴现等资金运营手段提高资金使用效益,保持资金安全性并提高资金的盈利能力。

(二)金融监管下的套利因素所致同业业务发展和创新的过程本身就是规避金融监管,进行监管套利的过程。1. 同业业务可以提高资本利用率我国银行业受巴塞尔协议监管,对于资本充足率有严格要求,而同业业务的优势之一在于部分业务的风险权重低,可以提高银行资本利用率。以县级农商行A 为例:A 农商行2016 年末资本净额为4.2 亿元,风险加权资产合计23.58亿元,对应的资本充足率为17.72%。A 农商行2016 年末非结算性质的存放同业定期存款有18.37 亿元,均存放于河南省内商业银行,全部为3 个月以内同业定期存款。按照商业银行资本管理办法中的规定,此部分同业定期存款风险权重为20%。若这18.37 亿元全部用来投放风险权重占比较低的个人住房抵押贷款,则风险加权资产就增加到了29.1 亿元(个人住房抵押贷款的风险权重为50%,23.58 亿+18.37 亿×50%-18.37 亿×20%=29.1 亿),则对应的资本充足率为14.43%;若全部用来投放到风险权重占比为10[来自wwW.Lw5u.com]0% 的一般企业贷款,则对应的资本充足率将下降幅度更大。样本中6 家机构的买入返售均为债券质押式逆回购业务,存放同业均投向境内商业银行,期限均为三个月内,如果对其表内的存放同业和买入返售等同业资产类业务全部按照投放为一般企业信贷来计算,资本充足率较低的农合机构将会面临资本充足率低于监管标准的状况。具体数据见表2。项目资本净额风险加权资产资本充足率同业资产合计变化后资本充足率A农商行4.20 23.58 17.72% 18.37 11.53%B农商行3.90 29.05 13.33% 18.87 9.23%C农信社7.30 52.94 13.75% 19.87 10.92%D农信社2.40 29.97 7.92% 15.20 5.91%E农信社2.90 23.91 12.07% 7.10 10.04%F农信社5.90 59.19 9.96% 7.85 9.12%表2 :6家机构的同业资产投放为一般企业信贷后的资本充足率变化情况(单位:亿元)可见对于资本充足率较低的农合机构来说,风险权重占比较低的存放同业业务或者债券质押式逆回购能比一般信贷资产大大提高资本利用率。

2. 同业业务可以优化经营指标最常见的就是商业银行借助同业业务开展类信贷业务等通道业务,类信贷业务是指商业银行利用自身具有的客户资源和渠道资源优势,通常会借助信托、证券、保险、资产管理、基金子公司等通道,以理财资金、同业存款、私募股权基金、信托计划、资管计划以及其他单一资金等对接企业融资需求,将传统信贷转换成类信贷业务。对于农合机构来说,同业新规出现之前类信贷业务最常见的表现形式为投资信托产品和资管计划,同业新规出台以后类信贷业务最常见的表现形式为借助买入返售或者存放同业提供“通道”开展信托、资管、理财业务,风险控制方面则通常采取私下签订抽屉协议的方式。实际上类信贷业务除了可以提高资本利用效率,还可规避拨贷比、集中度、拨备覆盖率等监管要求。

按照《中华人民共和国商业银行法》的规定,集中度是指商业银行对同一借款人的贷款余额与商业银行资本余额的比例,分为单一客户贷款集中度不得超过10% 和单一集团客户贷款集中度不得超过15%。农合机构大多数为小型独立法人银行业金融机构,在资本规模较小和集中度监管的双重制约下,难以对贷款客户发放大额贷款。因此部分农合机构借道投资信托产品、投资资产管理计划等同业通道变相发投超集中度的大额贷款。例如样本中的C 农信社、D 农信社、E 农信社、F 农信社的同业投资业务均为信托产品投资和资产管理计划投资,而实质上为C、D、E 共同委托某信托公司发行了集合信托产品,3 家农信社共同向P 市某一地产项目投放了9.3 亿元的房地产行业贷款,集中度最高达125%,未远超10% 的监管要求;F 委托某信托公司发行单一信托产品3 亿元,实质上为F 农信社借道信托产品发放一笔异地房地产行业贷款,集中度达51%,既规避了金融监管,还实现了农信社跨区域经营。

另外,类信贷业务还不需缴纳存款准备金,不需计提风险准备金。传统信贷业务则一般需要缴纳20% 左右的存款准备金,而且根据贷款的五级分类还需要计提不同比例的贷款损失准备金。商业银行上缴人民银行的存款准备金有利息,但利息较低,不划算,商业银行自然不愿意将辛苦吸收过来的高成本存款用于缴纳低收益甚至负收益的存款准备金,所以如果有剩余的资金不用上缴央行而是用来投资,则会为银行带来可观的收入。四、浅析农合机构的同业业务监管基于以上分析,同业业务具有得天独厚的优势,同业业务的爆发式增长造成了银行资金“脱实向虚”“以钱炒钱”,资金在金融机构之间循环,间接推高了实体经济的资金成本,加剧了企业融资难、融资贵的问题。更有大量资金流入房地产行业、基础建设行业等具有一定资产属性的,投资回报率明显高于制造业等实体经济部门的行业。而在目前去杠杆大背景下,如何依据现有法律法规政策,对农合机构同业业务进行依法合规的监管就显得尤为重要。(一)以资本规模进行同业业务规模限制按照“一行三会”联同外汇管理局印发的127 号文对单一金融机构的同业融出资金和同业融入资金进行规模限制,规定了商业银行对单一法人金融机构的同业融出资金,最高不能超过融出行一级资本净额的50%,单家银行同业融入资金余额不能高于该商业银行负债总额的1/3,但考虑到部分新开业村镇银行吸收存款困难,需要发起行或者金融同业机构的融入资金进行流动性补充,所以村镇银行暂时不执行此项规定。

按照11 号文,农合机构如果以自有资金或者是同业融入资金进行非标准化债权资产投资,非标投资规模不能超过该机构所有同业负债的30%。此项规定限制了农合机构将吸收过来的同业存款过多用于非标资产投资,使同业融入资金失去了支持流动性的原有功能。另外,还有农合机构以理财资金、自有资金和同业融入资金进行非标资产投资,非标投资总额不能高于该农合机构总资产的4%。此项规定是对单家农合机构全部非标投资总规模的限制。

监管部门期望依据这些政策对资本规模不足或是风险管理水平不高的农合机构过分扩张同业业务的规模进行限制,引导农合机构按照自身资本规模开展同业业务。(二)以监管评级结果对开办同业业务种类进行监管如银监办发〔2014〕215 号文规定:监管评级四级及以下的农合机构最多只能开展三类同业业务,一是同业存款、同业拆借、同业借款等金融机构直接资金融通业务;二是部分债券类投资,如对政策性银行债权的风险权重为零的债券投资、信用等级达到AAA 级的企业和政府债券投资、债券质押式逆回购、以符合以上等级的债券为标的的买入返售、固定收益或者浮动收益的保本型理财产品等业务,以上种类的同业业务由于安全性极高,所以监管评级较低的农合机构也能开展。

监管评级三级及以上的农合机构除了可以进行以上类别的投资外,还可以购买AA +级的债券、符合AA +级及以上的债券为标的的买入返售、购买非保本浮动收益型的理财产品等同业业务,同时需要进行资金业务的专门岗位人员需至少有两年及以上的相关同业资金业务工作经验。监管评级在二级及以上的农合机构除以上业务外,还可以进行AA 级及以下等级的债券产品投资、基金券商或保险公司的资产管理计划产品、信托产品投资等业务,此项规定与11 号文中对于信托产品和资产管理计划产品投资有不同的规定。

215 号文主要是按照监管评级结果和实际风险控制水平对农合机构要求开办同业存款、同业拆借、同业借款、债券投资、以债券为标的的资产回购(返售)保本和保证收益型理财投资、非保本浮动收益型理财投资、信托产品投资、券商(基金公司、保险公司)发行的资产管理类产品投资等业务,进行业务种类准入限制,对农合机构开展各种类别的同业业务,必须具备相应的监管评级进行了细致化规定。监管部门期望通过开办业务种类限制,避免监管评级较低的高风险农合机构经营过于激进,避免不具备一定风险管理能力的农合机构开展高风险类型的同业业务。(三)以监管指标合规性进行指标套利限制部分农合机构会基于美化监管指标的目的,通过投资券商、基金公司、信托公司、保险公司等机构所发行的各类资产管理计划产品或信托产品,或者是通过签订具有抽屉协议的卖出回购或买入返售等业务协议,将部分不良资产出表。此时金融机构开展的同业业务并非出于投资或者资本管理的需求,他们开展的也不是真正意义上的同业业务,监管部门只能把握实质,要求金融机构按照资产的真实形态,准确计提相应资本与拨备,如127 号文要求各类金融机构凡开展同业投资,都必须进行严格的资金投向审查,严控风险,对于所开展的同业业务要按照实质重于形式的原则,对所投资的资产进行穿透式管理,根据同业产品的基础资产情况,必须准确计量风险,同时按照商业银行资[来自Www.lw5u.coM]本管理办法的相关规定准确且足额计提资本和拨备。此项规定对于从前金融机构将部分同业业务产品层层包装,少计提拨备和资本,借同业业务逃避指标监管有很大意义。

(四)对农合机构交易对手进行监测同业业务操作交易中,即使是同一种类的同业产品、同样的交易时间点、同样的投融资期限、同样的交易金额,高风险金融机构和低风险金融机构的融资成本有时会相差30 个BP 以上,部分农合机构单纯为了追求高收益而与高风险机构进行大额同业业务交易,高风险机构如若出现流动性危机等事件,极易发生同业资金不能到期归还,进而影响农合机构的流动性管理,极端情况下还有可能出现兑付危机。要求农合机构对各类同业业务均实行名单制管理,监管上则对其交易对手进行监测,限制风险控制水平较低的农合机构与高风险等级和金融机构开展同业业务。通过对农合机构交易对手进行监测,能避免部分由于交易对手高风险而产生的业务风险。

(五)对部分同业业务提前进行责任人认定农合机构开展的同业业务大都金额较大,操作中均需逐级授权,大多业务均最终由高管人员审批。但实际操作中并没有具体确定风险承担责任人。由于高管人员流动越发频繁,高管人员在某一机构任职时间越来越短,容易出现部分高管人员追求短期高收益而倾向于开展高风险类型的同业业务。监管工作中可以尝试对部分大额且高风险的同业业务进行责任人认定,规范农合机构部分品种同业业务操作流程,在业务开展前先确定责任人,避免高管人员经营激进或者审核不严谨,由操作风险导致同业业务产生风险。(作者单位:濮阳银监分局)